AT&T hat WarnerMedia-Spinoff für Discovery-Fusion gewählt, um Preisnachlässe zu vermeiden, sagt CFO

John Stephens, Finanzvorstand von AT&T, sagte, das Unternehmen habe sich für die Abspaltung der WarnerMedia-Einheit entschieden, um einen Abschlag auf seine Aktien bei der Fusion mit Discovery Inc. zu vermeiden. Laut Stephens würde die Abspaltung den Aktienkurs von AT&T hoch halten und Wert für die Aktionäre schaffen. Die beiden Unternehmen kündigten im Mai 2021 eine Fusion im Wert von 43 Milliarden US-Dollar an.

AT&T kündigte an, die WarnerMedia-Sparte auszugliedern und ein neues börsennotiertes Unternehmen zu gründen. Das neue Unternehmen, das das Film- und HBO-Unterhaltungsgeschäft von Warner Bros. umfassen wird, wird WarnerMedia Group heißen. AT&T wird einen Anteil von 69 % an dem neuen Unternehmen halten.

Die Entscheidung, die WarnerMedia-Sparte auszugliedern, wurde getroffen, um eine Abwertung des Aktienkurses von AT&T zu vermeiden. Stephens sagte, dass die Diskontierung von Aktienkursen oft mit Fusionen und Übernahmen verbunden sei und AT&T dies vermeiden wolle. Er sagte auch, dass die Abspaltung der Einheit Wert für die Aktionäre schaffen würde.

„AT&T ist bereit, das Notwendige zu tun, um Shareholder Value zu schaffen, und dazu gehört, die Aktien nicht zu diskontieren und keine Schulden aufzunehmen, um das Geschäft zu finanzieren.“ - @realbyrds auf reddit.com

Discovery Inc. übernimmt die verbleibenden 31 % der WarnerMedia Group sowie die Schulden von AT&T. Durch die Fusion entsteht ein kombiniertes Unternehmen mit einem Umsatz von mehr als 52 Milliarden US-Dollar und einem Gewinn von mehr als 14 Milliarden US-Dollar. Die Unternehmen rechnen mit dem Abschluss der Transaktion Mitte 2022.

Die Fusion von AT&T und Discovery Inc. wird ein neues Medienkraftwerk schaffen und mit Unternehmen wie Disney und Amazon konkurrieren. Die beiden Unternehmen haben bereits ihre Pläne zur Schaffung einer neuen Streaming-Plattform angekündigt, die Inhalte aus den Netzwerken von HBO und Discovery zusammenführen wird. Diese Fusion könnte die Medienlandschaft verändern und ein neues Kraftpaket schaffen, das mit den derzeitigen Branchenführern mithalten kann.

Laut John Stephens, Chief Financial Officer von AT&T, hat sich AT&T entschieden, seine WarnerMedia-Sparte auszugliedern, um die Fusion mit Discovery abzuschließen, anstatt seine Aktien herabzusetzen. Diese Entscheidung wird AT&T in die Lage versetzen, eine Verwässerung seiner bestehenden Aktien zu vermeiden, und wird es ihm ermöglichen, die Fusion zu finanzieren, ohne zusätzliche Schulden aufzunehmen. Die Fusion hat einen Wert von 43 Milliarden US-Dollar und wird einen Mediengiganten schaffen, der mit Unternehmen wie Netflix und Disney konkurrieren wird.

Stephens äußerte sich zuversichtlich, dass die Abspaltung für die Aktionäre und die Medienbranche insgesamt von Vorteil sein würde. Er glaubt, dass die Fusion eine starke und einzigartige Kombination aus Ressourcen, Inhalten, Marken und Technologie schaffen wird, die es dem neuen Unternehmen ermöglichen wird, in der sich schnell verändernden Medienlandschaft effektiver zu konkurrieren. Er brachte auch seine Überzeugung zum Ausdruck, dass der Zusammenschluss den Verbrauchern mehr Auswahlmöglichkeiten und einen höheren Wert bringen würde.

Die Fusion wird die WarnerMedia-Sparte von AT&T, zu der HBO, CNN und TNT gehören, mit dem Portfolio globaler Marken von Discovery, einschließlich Discovery Channel, Animal Planet und HGTV, kombinieren. Das fusionierte Unternehmen wird von Discovery-CEO David Zaslav geleitet, der an den Vorstand berichten wird, der von AT&T-CEO John Stankey geleitet wird. Die Fusion wird voraussichtlich Mitte 2021 abgeschlossen sein.

„Die Entscheidung von AT&T, WarnerMedia als Spin-off für die Discovery-Fusion zu verwenden, war ein strategischer Schritt, um eine Herabsetzung ihrer Aktien zu vermeiden. Es sieht so aus, als hätte ihr CFO genau richtig gelegen.“ -@r/Aktien

Durch den Zusammenschluss wird ein Unterhaltungs- und Medienkraftwerk mit einer großen Auswahl an Inhalten und Marken entstehen, mit denen neue Erfahrungen für Verbraucher geschaffen werden können. Das Unternehmen wird gut positioniert sein, um in der sich schnell verändernden Medienlandschaft zu konkurrieren, und es wird erwartet, dass die Kombination von AT&T und Discovery einen erheblichen Wert für Aktionäre, Verbraucher und die Medienbranche insgesamt schaffen wird.

  Pascal Desroches

AT&T-Finanzvorstand Pascal Desroches

Der Telekommunikationsriese AT&T entschied sich für eine Ausgliederung, anstatt sich abzuspalten, Warner Media In einem wichtigen Schritt der Fusion der Unterhaltungseinheit mit Discovery, um zu vermeiden, dass die Aktien der fusionierten Warner Bros. Discovery „wirklich abgezinst“ werden müssen, sagte AT&T-Finanzvorstand Pascal Desroches am Montag gegenüber Investoren.

Die Führungskraft sagte auch auf der Medien-, Internet- und Telekommunikationskonferenz der Deutschen Bank in Palm Beach, Florida, dass die Aktie von AT&T für Investoren nach dem WarnerMedia-Deal attraktiv sein sollte, da das Unternehmen Dividenden zahlt, Gewinnwachstum anstrebt und einen attraktiven Preis hat. Auf die Frage nach dem Risiko zukünftiger Dividendenkürzungen sagte Desroches, dass „die Dividende nicht nur sicher ist“, sondern ihre Größe dem Unternehmen finanzielle Flexibilität verleiht. „Wir fühlen uns dort, wo wir sind, sehr wohl.“

Die Wall Street hat die Entscheidung von AT&T über eine Abspaltung als Struktur des Deals diskutiert, die es am 1. Februar enthüllte . Seine Optionen waren die Abspaltung, bei der AT&T-Aktionäre zusätzlich zu ihren bestehenden AT&T-Aktien Aktien des fusionierten Unternehmens erhalten; eine Abspaltung, die es den Aktionären ermöglicht hätte, zwischen Aktien von AT&T und dem neuen Unternehmen zu wählen; oder eine Kombination aus beidem. Die AT&T-Aktionäre werden 71 Prozent des fusionierten Unternehmens besitzen, die Discovery-Aktionäre den Rest.

Warum also war ein Spin-off von WarnerMedia als wichtiger Schritt in der Fusion sinnvoll? Desroches erwähnte, dass Discovery derzeit 700 Millionen Aktien im Umlauf hat, während 1,7 Milliarden neue Aktien im Rahmen der Transaktion auf den Markt kommen werden. „Um wirklich einen Split durchzuführen, müssen Sie also genug Nachfrage für diese 1,7 Milliarden für eine AT&T-Aktionärsbasis schaffen, die aus dividendenorientierten Privatanlegern und ertragsorientierten Fonds besteht“, die 60 bis 70 Prozent ausmachen die Gesamtzahl der Investoren des Telekommunikationskonglomerats und würden „wahrscheinlich nicht an dieser Struktur teilnehmen“, erklärte der CFO von AT&T. „Es gab noch nie einen Split dieser Größenordnung“, und um genug Investoreninteresse zu wecken, „müssen wir die Warner Bros. Discovery-Aktie wirklich diskontieren, wenn diese Aktien den Wert nicht vollständig widerspiegeln wir sehen langfristig für das kombinierte Unternehmen.“

Am Freitag genehmigten die Discovery-Aktionäre offiziell die Mega-Kombination des Fakten- und Lifestyle-Medienkraftwerks Discovery mit der Unterhaltungssparte von AT&T. Grünes Licht für den Megadeal gab es bei einer online abgehaltenen Sonderaktionärsversammlung; Die Aktionäre von AT&T, angeführt von CEO John Stankey, müssen nicht über den Zusammenschluss abstimmen.

Im Februar erhielt die Fusion die Genehmigung des US-Justizministerium , die wichtigste regulatorische Hürde für die Fusion. Die Europäische Kommission, das Exekutivorgan der Europäischen Union, hatte dem Deal im Dezember zugestimmt.

In der großen Sache, erwartet schließen im zweiten Quartal , wird AT&T als nächstes WarnerMedia ausgliedern und mit Discovery fusionieren, wobei die AT&T-Aktionäre voraussichtlich 0,24 Anteile an dem neuen Unternehmen für jede gehaltene AT&T-Aktie erhalten. Die AT&T-Aktionäre werden am Ende 71 Prozent des neuen Warner Bros. Discovery besitzen, die Discovery-Aktionäre den Rest.

Discovery-CEO David Zaslav wird den fusionierten Giganten mit leiten Discovery-Finanzvorstand Gunnar Wiedenfels als CFO des neuen Unternehmens. Wiedenfels sagte die Deutsche Bank-Konferenz Früher am Tag, dass die Fusion ein „Blowout“-Streaming-Produkt schaffen würde.

AT&T hat letzte Woche seine Vision dargelegt, nach der WarnerMedia-Transaktion ein führender Breitbandanbieter in den USA zu werden. „Jetzt, da der Abschluss des WarnerMedia-Deals näher rückt, stehen wir kurz vor der Startlinie einer neuen Ära für AT&T“, sagte Stankey am Freitag. „Die Transformation, die wir in den letzten 18 Monaten durchlaufen haben, während wir hervorragende operative Ergebnisse erzielt haben, hat uns an diesen Punkt gebracht. Wir werden ein einfacheres, fokussierteres Unternehmen mit der Absicht, Amerikas bester Breitbandanbieter zu werden.“

Desroches sagte am Montag auch, Stankey verdiene „enorme Anerkennung“ für die Transformation des Unternehmens in seiner bisherigen Amtszeit als CEO, die nicht einmal zwei Jahre betrug.

FAQ

  • Q: Warum hat AT&T WarnerMedia für die Fusion mit Discovery ausgewählt?
  • A: AT&T entschied sich für WarnerMedia für die Fusion, um zu vermeiden, dass sie ihre Aktien herabsetzen müssen. Laut ihrem CFO war dies der beste Weg, um den Wert der Aktie zu maximieren.

FAQ

  • F: Was hat AT&T dazu bewogen, WarnerMedia für die Discovery-Fusion auszugliedern?
  • A: Der Chief Financial Officer von AT&T sagte, die Entscheidung sei von dem Wunsch getrieben worden, eine Herabsetzung der AT&T-Aktien bei der Fusion zu vermeiden.

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